未来十年石油价格预测_未来几年石油价格预测

1.　世界油气消费现状及发展趋势

2.中石油创世界历史上最惨跌势有何影响？

3.西南油气田马新华简历

4.全世界都在大放水，未来10年，最赚钱的投资是什么？

院出台《完善石油价格形成机制综合配套改革方案和有关意见》主要有以下原因：

1　石油价格形成机制配套改革是国内油价与国际油价保持一致的需要。首先由于国内油价与国际油价之间的调整不同步，那么等发改委参照制定出中准价以后，国内价格的上升或许要更高。其次，石油运输成本的变化，也是影响石油价格的主要因素。第三，每逢电力紧张时，企业启动自备发电机，也将导致对柴油需求的飙升。例如，由于电力的影响，预计2007年国内水运客运周转量将增加8％左右，货运周转量将增加12％左右。但是，由于油价持续高涨将促使更多水运船只转向燃料油等替代燃料，而且内河港口还将受到铁路、公路、管道等其他运输方式激烈竞争等原因，水运柴油需求增加将继续有所放缓。结合燃料油替代情况估计，2007年水运柴油需求量增长2，5％～3，5％。最后，中国的油耗较高，单位GDP的石油消耗高出美国30％，高出日本2倍以上，这些都会对国内石油价格爬高起到推波助澜的作用。

2　石油价格形成机制配套改革是适应石油的赋存条件和石油工业发展现状的需要。随着国民经济的持续迅速发展和人民生活水平的不断提高，石油生产量的不断增长已不能满足石油消费量的增长。从表面上看，中国1993年开始已变为石油净进口国，目前原油进口量已超过4000万吨，占国内原油总加工量的20％左右，而且进口量呈逐步扩大的趋势。据专家估计，在未来十年内，中国石油产量将维持在1，75亿吨左右。在排除中国石油进口的前提下，到时原油缺口会超过亿吨，也就是未来原油供给将有40％左右依（原作者：谭洪生）赖进口。实现与国际市场接轨，有利于引导石油、石化企业充分利用国内外两种，保证市场供应。

3　石油价格形成机制综合改革是适应加入WTO的客观环境的需要。中国加入WTO后，将逐步取消或降低原油或成品油关税，开放国内成品油批发和零售市场，允许国外跨国公司参与国内油品市场经营。这种发展趋势客观上要求中国油价与市场接轨，使国内企业与国外石油公司在同一起跑线上开展竞争。

4　石油价格形成机制综合改革是提高整个国民经济的竞争力的需要。实现与国际市场接轨，有利于中国石油、石化企业参与国际市场竞争，提高企业素质，从而提高整个国民经济的竞争力。石油是重要的战略物质。随着国际经济一体化进程的加快，从保护国家的经济安全和增强国民经济竞争力的角度出发，石油、石化企业必须主动参与国际竞争，在竞争中不断壮大自身实力。

希望你纳。

　世界油气消费现状及发展趋势

也就是说，如果探明储量不再增加，随着2016年原油产量（43.82亿吨）的增加，全球原油储量“只能开50.6年”。自1952年以来，英国石油公司发布了年度世界能源统计报告，回顾“探明储量”的历史，有助于我们理解“石油开仅50.6年”的现实意义。

专家指出，虽然从统计数字来看，世界石油开只有50年，但毫无疑问，这并不意味着我们的石油很快就会枯竭，在美国，中国和世界上许多国家都在不断开发新的页岩油气。在未来十年，这将导致石油储量的大幅增加，由于美国页岩的不断开发，世界仍将有足够的石油可供利用。

顺便说一下，1980年每桶36.83美元的油价是以当年美元计价的油价，如果换算成2016年的美元，1980年的平均油价已经达到每桶107美元，远远高于今年的油价。如此高的油价客观上促进了石油勘探开发技术的进步。

这个信息是明确的：如果消费国不改变他们消费石油的方式，特别是在运输部门，石油价格将会上涨，由于世界石油分布极不平衡，需求分布与生产分布不匹配。石油贸易在国际经济活动中十分活跃，了解石油供需两端国家和地区的综合经济政治形势，和未来发展趋势尤为重要。

回顾这段历史，我们可以发现，所谓的“开发期”其实是一个动态的数字，所谓“2016年底世界石油储量仅开50.6年”，并不意味着50年后探明石油储量将归零。到那时，我们还有很多年的开发期。正如沙特阿拉伯著名的前石油部长艾哈迈德·扎基·山尼在谈到未来能源转型时所预测的那样，“石器时代的终结不是由于石头的枯竭，而是石油时代的终结之前原油的枯竭。”。

中石油创世界历史上最惨跌势有何影响？

北美、亚太地区和欧洲是世界主要油气消费区。多年来，美国油气消费居全球之首。天然气消费量增长较快的地区为非洲、亚太地区和中南美洲。1999年，世界一次能源消费中，石油占40.57%，天然气占24.19%。预计到2020年，北美、欧洲和亚太地区的油气产量都将出现下降，而油气消费又呈稳定增长的趋势，因此世界油气供需地区不平衡性将进一步加强。国际油价的长期趋势将随石油供需情况的变化而变化。

一、世界油气消费现状及消费结构

油气消费现状

北美、亚太和欧洲是世界三大石油消费区。据英国BP《2003年6月世界能源统计述评》显示：2002年全球石油消费为35.22亿吨，其中北美洲为10.65亿吨，中南美洲为2.15亿吨，欧洲和欧亚为9.25亿吨，亚太地区为9.92亿吨，中东为2.07亿吨，上述各地区占世界总消费量的比例见图4-8。2002年美国为世界石油消费第一大国，消费量为8.94亿吨，占世界消费总量的25.4%。中国石油消费量为2.46亿吨，占全球石油消费总量的7%，成为仅次于美国的石油消费和进口大国，中国已取代日本成为世界第二大石油消费国。

图4-8　2002年世界各地区石油消费量分布图

天然气是世界上消费量增长最快的能源矿产。2002年全球天然气消费量为25355亿立方米，比2001年增长了2.8%。世界各地区天然气消费量占世界比例见图4-9。北美和前苏联同是世界上最大的产气区和消费区，美国、前苏联和日本是三大天然气消费国。

图4-9　2002年世界各地区天然气消费量分布图

二、油气消费结构

全球一次能源消费构成中，在1998年油气所占比重为63.8%，而1999年油气所占比重为64.8%，油气所占比重上升了1.57%。美国能源情报署对未来20年世界一次能源需求预测数据为：世界能源总的需求量年增长率为2.1%,2020年将达到300桶/日，折合油当量15×109吨/年。其中石油需求的年增长率是1.8%，其在一次能源消费结构的比例将从2000年的40%下降到2020年的37%；天然气的年增长率为3.3%，其比例将从22%上升到29%。另据美国两位学者（埃克米得斯和奥利格尼）预测，2020年世界一次能源消费结构中天然气将占到40%以上。

他们作出这种预测的依据：首先是燃料电池大量商业化应用，目前该项技术在经济上已经可行。其次是八国集团的美国、加拿大、俄罗斯、德国、英国、意大利、法国和日本将取更积极的行动增加天然气的使用。第三是环境保护者的压力，天然气比石油更清洁，发热量更高。第四是国际天然气市场逐渐显露生机，欧佩克国家都对天然气给予更高的重视。第五是天然气的量广泛，其使用比石油更可行等。

据英国BP《1999年世界能源统计年鉴》显示，1998年，中国能源消费结构是：天然气消费占2%，煤炭消费占73%，油品消费占23%，其他占2%。1988～1998年间，中国的天然气产需基本平衡。2010年，中国能源消费结构目标：天然气消费占4%，煤炭消费占67%，油品消费占21%，其他占8%。

三、油气消费发展趋势

世界能源的消费与经济的增长有极为密切的关系。未来世界石油用1995～2020年间1.9%的年增长率，与GDP3.1%的年增长率相比，其增长弹性值为0.6。而天然气的同期增长率为2.6%、与其相比，石油的需求增长并不大，与整个能源需求的增长率基本相同（图4-10）。由于处于不同的经济发展阶段，各个地区石油需求增长情况的差别很大（见表4-5）。1995～2020年，OECD各国以0.8%的年增长率呈低速增长。而发展中国家则呈现3.0%的大幅度增长形式。其中增长最大的是中国，年均增长率为4.6%，其次是以印度为中心的南亚，年增长率为4.2%，再其次的顺序是东亚3.6%，中南美洲为2.5%。

图4-10　能源消费取决于全球经济增长

（未来能源的消费量，单位：千万亿英制热单位）

（据国土部信息中心，2000）

表4-5　世界原油需求表

（据《国际石油经济》，2001.9）

估计非OECD国家的石油消费量，将在2010年以后超过OECD国家，2020年以后会进一步加大差距（表4-6）。

表4-6　各地区石油需求预测　（单位：百万吨石油当量）

（据《国际石油经济》，2001.9）

随着世界经济的增长，各地区和各国家对能源特别是油气的需求也在不断的增长。随着不同地区和不同国家的经济发展的不平衡进一步加剧，世界油气供需地区性不平衡也进一步加剧。世界石油和市场分布不均衡的矛盾有加剧趋势。从分布看，中东—北非、中亚—俄罗斯和北美三个地区剩余石油可储量占世界的82.3%，待探明可石油占世界的72%。其中中东地区剩余石油可储量占世界的64%，待探明可石油占世界的25%。2010年以后欧佩克在世界石油产量中所占份额将由目前的39%增至50%以上，世界石油供应将更加依赖中东。预计未来十年内，北美、欧洲和亚太三个地区的石油产量都将出现下降，而石油消费又都将稳定增长，势必导致石油供需缺口加大，其中亚太地区将成为世界油气供需矛盾最为尖锐的地区。1990～2000年，亚太地区地区石油消费量年增长5.4%，大大高于世界平均水平，1992年超过欧洲成为世界第二大石油消费区。2002年亚太地区剩余探明可储量仅占世界总量的3.19%，石油产量占世界总量的11.17%，消费量占世界的28.1%，中国已超过日本成为本地区第一大石油消费国。未来我国石油国内供给的缺口将不断增大。据预测，到2010年，中国国内石油供给量将在1.77亿～1.95亿吨；2001年至2010年，平均增长率将在1.08%～1.81%。但国内石油需求量在不断增长。到2010年，国内需求短缺约1.17亿～1.42亿吨，需要从国外进口。

据美国能源信息署《2000年度国际能源展望》预测，随着人类环保意识的加强，在未来20年内，天然气将是一次能源中消费增长最快的能源，预计世界天然气的年均消费增长速度将达3.1%,2010年和2020年世界天然气消费量分别达3.49万亿立方和4.72万亿立方米（刘增洁，2001）。

21世纪中国天然气将进入新的发展期。2002年中国天然气消费量已达到301亿立方米，占世界消费量的1.2%。在亚太地区天然气消费中仅次于日本和印度尼西亚。未来中国对天然气的消费将会不断增长，因为这有利于改善中国的能源结构，缓解石油供应的压力。

西南油气田马新华简历

10月30日，据报道，单单是创下世界历史上最为惨重的跌势这一点，还不足以让分析师相信，中国石油的股价终于触底了。

自从十年前在上海股市挂牌交易首日触及历史最高价位以来，这家中国国有能源企业的市值已经损失了大约8000亿美元——这个数额如此之高，以至于可以买下意大利任何一家上市公司，如果用100美元一张的纸币铺在地上可以绕地球31圈。

以不变美元计算，这是世界历史上股东财富遭受的最大规模损失。情况还可能只会变得更为糟糕。根据彭博调查分析师得出的平均预估，中国石油在上海交易的A股未来12个月还将下滑16%，下跌至从未见过的低点。

这支股票过去十年之间经历了中国一些大型经济政策的调整，包括致力于摆脱大宗商品密集型发展模式，以及着力抑制对于该股的投机炒作，之前正是这种投机炒作，使得中国石油在2007年成为全球范围内首个市值达到万亿美元的公司。

考虑到十年来石油价格下跌44%，以及中国推动发展电动汽车的，不难理解为什么分析师仍然看空这支股票了。即便中国石油的股价高达12个月预估盈利的36倍，这一指标比全球同业高出53%，也无济于事。

“中国石油未来将处境艰难，”Asset Management One驻新加坡的基金经理Toshihiko Takamoto说。“人们为什么要买入这支市盈率达到30多倍的股票呢？”这家公司在亚洲管理着约8亿美元资产。

全世界都在大放水，未来10年，最赚钱的投资是什么？

以下是马新华的发言实录：

马新华：我是来自中国石油勘探公司，主要负责天然气方面的业务，我报告的题目是中石油天然气即将进入跨越式发展阶段。

我前面简单地介绍一下中石油的情况。我们去年的原油产量接近1.1亿，天然气617亿，同比增长13.8%，在全国占80%。本世纪以来中石油天然气迅速翻番，管道建设蓬勃发展，包括消费量不断扩大。进口项目的运作和进口气的快速进展，中石油的天然气进入快速发展。

我报告一共三个部分，第一个是近几年的主要成就，首先勘探，我们应该是储量进入的一个高峰期、进展期，我们有25个大气田，伴随着气田的发现，我们的储量明显上一个台阶，在1991年到1999年我们人均占了增长的1200亿左右，包括2000年以来八九年时间，我们平均年增长36个亿。我们累计探明储量接近3万亿，我们发现的储量主要的类型以低渗透。另外有些深层高压，开发产量上升，有617亿，占全国的80%，这是我们从1999年有163亿逐步上升到670亿，每年上升一个台阶。从2005年开始每年都放16%。天然气的油当量占原有的产量比例也是上升的，现在大概接近47%，这几年我们初步通过开发，我们建立了四类气藏的开发模式，少井高产、备用调缝，这个主要以克拉尔为代表，

第二个是井间接替、滚动开发，低渗低度的，主要以苏立格为代表的，还有防沙治水、多层合，还有高压注气、保压生产，代表是塔里木的亚哈，这是我们主要开发的技术的代表，到目前为止我们年产十亿天的整气田大概就十个，上一百亿立方的只有克拉尔一个，我们目前已经建立了三个百亿方以上的主要是塔里木。第二个就是川渝，主要的特点是高寒流，还有长庆气区。这几个代表像塔里木的克拉尔气田就在这个地方，就在这个大山里边，这是沙漠，2004年投产产了107亿，我们还有三个备用的超百亿的气田。苏里格，目前探明的有6700亿，我们控制加预测达到了15000亿，规划我们在200亿左右，目前建成了80亿。还有一个川渝的一个代表，川东北的高寒流特点，目前这个气田跟斜风公司合作，大概明年可以投产70亿规模，这是勘探开发的情况。

管道的情况刚才贾总有简单的介绍，全国3.1万公里，应该比2000年翻了一番，中石油2.4亿公里占全国的78%，伴随着管道的建设我们销量也在快速地增长，这是中石油目前在市场上的，主要是长三角和西南、和渤海湾，加上一些其他的地方，主要是这三个地方。包括西北，这是近几年的主要成就。

第二个即将进入跨越式发展阶段有这么几个标志，首先是储量将持续一个高峰增长。应该中石油目前拥有的地质在30万亿，可12万亿，另外我们还有煤和气的，还有大量的液岩气和水污的。我们有三个有利的勘探区，一个是肃立个地区，有大概两到三万亿的地区，第二个是塔里木库车，大概有两万亿的开背景，还有一个四川的梁平，还有三千到五千亿勘探的领域，是打红点的地方。未来十年我们中石油的规划年均探明储量在4000亿，利用翁氏预测未来十年探明在接近5000亿左右，中石油规划是4000亿，大概占全国的80%，产量我们也是做了一个预测，到2020年左右，大概我们的产量在2500亿左右，中石油在2015年大概是1200亿左右，2020年达到1500亿左右，我们规模引进天然气，进口的管道气应该是今年年底，从明年开始，我们将开始有管道天然气进来，中亚的管道项目我们总规模是550到600亿，明年就可以气进来，中缅管道100亿的规模，中俄管道也在加紧推进，2020年有望到800亿左右。

LNG，2015年大概进口80亿，这是我们中石油的，另外我们天然气的管道在未来十年我们将构建四大战略通道，一个西部的，一个是西南的，一个是东北的，一个是海上的LNG的，构建这么四个通道，完善三个通道的数配气管网，做一个初步的估算，第一个层次是骨干管道，大概十条结构，接近四万公里，第二个是支线和联通的管线大概八万公里，城市的配气网大概五万公里左右。随着规模的建设预计天然气的一次消费量大概有望10%，刚才贾总讲的6%，10%作为我们一个奋斗目标，预计加上中海油我们到2020年左右，我们总的供应能力在3200亿左右，我们中石油2100亿。第三一个就是伴随着天然气的快速发展，特别是跨越式发展，我想有一系列的新的问题和挑战，我重点在这儿有四个问题值得关注。

第一个问题就是气价改革势在必行，目前国内的气价偏低，2008年国内天然气的平均出厂价只有0.93元，相当于原油价格的21美元每桶，仅为它的18%，所以国际天然气贸易的价格远高于国内的价格。第二个情况就是将面临多气元的合理定价和推价的问题，必须加紧气价的改革，从明年开始中石油到中国的边境价可能在两块钱以上，输到我们中国中部地区价格在两块五左右，是目前长庆价格的两倍以上。这是第一个问题，价格的问题造成国内的销售有很大的问题。这个不改革下一步给销售带来很大的困惑。

第二个就是应急调峰，08年我们国家储气库只有15亿左右，还达不到消费量的3%，储气库主要的设施按照全球目前其他西方国家的平均水平的15%左右，美国大概在20%，俄罗斯在16%，我们需要加快我们的调峰和储备能力的建设，特别是储气库，包括我们的备用气田还要发挥LNG的调峰作用，另外我们发挥一些可用的用户。

第三个国内外气源需要统筹协调，国外天然气的大规模引进，从明年开始每年总体的增量在200亿左右，可能在国内短期出现一个供大与求的局面。我们下一个市场没有完全接受这个，国内的按照我们的战略考虑，应该给国外让路有限销售进口的天然气，在平稳供气上国内的以国外的做后盾，必须要有能力必须及时保证应急，这是我们的一个考虑。

第四个可发展技术比较要加快，长远的稳定供应比较要立足国内，因此必须要加大国内天然气的勘探力度，重新认识国内的天然气潜力，天然气的愿景总体上是地质条件决定的，但是在特定的时间里边取决于工程技术和市场价格，美国就是一个很好的例子。2008年非常规天然气的达到了两千亿立方米，气价高是重要的因素，我们现在非气刚刚起步，应该加大力度。最后天然气作为一个朝阳产业有很大的发展空间，未来十年国内的天然气地质储量将以四千亿放的速度高速增长，产量在90亿方，加强中石化、中海油的供应能力，全国的消费量每年增长200亿左右。未来到2020年，2030年我们有望达到增长目标10%，这是我们的目标，我的汇报就这些，不同意见请批评指正。

01

疫情把全球折腾的够呛。

疫情最大的问题是打乱了人的预期。由于大家不知道疫情啥时候结束，市场啥时候恢复，就没有办法以此来安排投资和消费，这对一国经济、国际贸易打击都不小。

既然是这样，全球都争着实施货币宽松。美联储最狠，人家来了个“王炸组合”——零利率+无限量化宽松。

当然，人家也有这个条件。美元占全球支付市场的40%，全球商品定价系统中90%以美元计价，在全球大衰退背景之下，美元还是最坚挺的。

中国央行也挺牛，全球都在放水的时候，还是硬撑着不降息。

其实，这是好事。毕竟， 消费只是发展经济的目的，而不是手段。 因为在全球物品供给跟不上的时候，单纯依靠释放流动性来刺激需求根本没用，这样只能使商品涨价。

这就跟喝酒似的。我买五粮液喝是为了享受（目的），而我拼命赚钱是为了喝到五粮液（手段）。国家得想办法让老百姓多赚钱，而不是提供更多的五粮液。

所以，当中国复产、复工之后，一定要想方设法刺激经济，增加 社会 财富供给，这样的话，你不鼓励居民消费，他们也会主动消费的，谁有钱不会享受？

02

其实，监管层的一系列政策充分结合中国经济特色，我们从央行资产负债表中就可以看出端倪。

我查了一下央行网站中的最新数据。截至2020年3月份，央行资产负债表中的总资产在36.5万亿，而其中外汇占21.2万亿，对其他存款性公司债权占11.3万亿，这两项数据几乎占据了整个央行资产。

其实，无论有没有这场疫情，央行下一步政策的方向必须结合这两项数据的现状推进。

我们先看看“对其他存款性公司债权”，这部分资金在2014年之前在央行的资产负债表中的占比很低。

2014年的时候，老王、老郭们纷纷冲出国门“买买买”，国家也想办法把这些钱挡在了国门之内。因为这些企业家不是拿着自己的钱，他们很多钱都是从银行的，他们拿着老百姓的血汗钱去“买买买”了。

现在想想，国家这么做太明智了。如果没有挡住这笔钱的话，美国股市最近这4次熔断，不知道得放“国有银行”多少血？

2014年以来，由于国内缺乏流动性，央行在收拾老王们的同时，央行开始发行基础货币，“对其他存款性公司债权”不断增加。

央行通过逆回购、再、再贴现等方法借给商业银行钱。当然能拿到钱的都是“财大气粗”的国有四大行，由于城商行、中小银行没有足够的抵押物，很难拿到这笔钱。

国有四大行拿到钱之后干什么去了？

把钱都借给居民买房子，借给房地产企业了。2008-2017年这十年，国有四大行总共产生252万亿，其中个人住房68万亿，房地产公司19万亿。

央行借钱给商业银行，商业银行把35%的钱变成房地产相关，这样就使央行信用与土地绑定到一起，这才出现“稳房价”的政策。

这也是没有办法的事情。若放纵房价上涨，只会造成房地产行业资产价格上涨，如果后期出现资产暴涨之后的暴跌，人民币信用必然暴跌，那可是大事情。

降房价也不行。因为，房地产商业银行，商业银行央行，央行人民币信用，人民币信用国家信用， 房地产已经成为人民币信用乃至国家信用之锚了。

最近两年，监管层千方百计要在房地产之外找一个稳定的“锚”。监管层通过一系列货币政策如定向降准、降息来帮助中小企业、支持 科技 创新型企业、搞新基建，但绝不全面降息，就是想慢慢换锚。

当然，管理层这么做是正确的。在新技术不成熟，市场投资机会少之又少的情况下，一旦全面放水，必然进入楼市与股市，资产价格必然暴涨。

我们再看看央行资产负债表中的“外汇”。

外汇在央行资产负债表中的占比很大，这也使得前些年一些经济学家向建言，把外汇从央行资产负债表中挪出去。事实上，如果把外汇从央行“资产负债表”中踢出去的话，后果比较严重。

其他的不说，你看看“去美元化”的俄罗斯、伊朗，他们的货币贬值多少了？这是因为，美元仍是全球最稳定、可靠的资产，若是某个国家“去美元化”，相当于与全球最可靠的资产决裂，自己国家的货币自然大幅缩水。由于人民币信用与美元（美债）挂钩，人民币发行必须看美元的脸色，短期人民币可能会被美元牵着鼻子走。

不过，“中国制造”也是留住美元的一个杀手锏。

由于美国的去工业化，国内仅保留核心 科技 零部件的制造，其他都转移到国外，这使得美国的专利、创意之类虚拟的东西需要在中国变现。毕竟，中国是全球制造业基地，中国制造业增加值已经远超美国，中国制造在当今世界上的活力还是首屈一指的。

未来，相当一部分美元资产一定会来到中国投资。 因为对于资本立国的美国，不可能错过中国的内需与资本红利市场， 中国需要用好这笔钱，这对双方都是好事。

当然，我们一定要用制度保证美元是来投资的，不是来短期套利的。只有这样，才能使来到中国货币池子中的美元不敢想歪点子，也不至于漫出水平面，造成通胀。

后期，美国一定会要求中国开放更多金融领地，为美元套利创造机会。

4月1日，我们也全方位开放金融了。国际金融机构如银行、券商、基金都可以进入中国进入服务行业了，甚至一些美国评级机构来到中国。

不过，美国肯定还不会满足。中美后续谈判过程中，美国肯定就利率、汇率市场化问题与中国交涉，估计双方得来回较劲。

其实， 由于货币的价值在于交易，而货币交易一定要保证币值的稳定， 目前央行政策死死抓住这一点。国家坚持了货币政策的独立性、资本管制就是为了保证人民币汇率稳定，这对国内控制通胀帮助很大。（“不可能三角”理论）

未来，若监管层能够保证“外汇”与“其它存款性机构债权”这两项资产不出问题，中国就不会出现恶性通胀，中国资本市场的大本营基本上稳固了。

当然，最近几天央行与统计局也发布了一些数据，其实这些数据没什么大不了的。

5月11日，央行发布了M2与M1的数据。M2同比上涨11.1%，M1同比上涨5.5%都创了最近2年新高。有人分析说，M2、M1数据说明央行扩张货币了，事实并非如此。

疫情期间的许多资金是休眠、不流通的，所以央行多发了货币。现在国家也复工复产了，后期M2、M1数据肯定要下来。

5月12日，统计局发布了4月份CPI数据。CPI同比上涨3.3%，环比下降了许多，这跟猪周期往下走相关。

我们看到，能繁殖母猪的出栏，以及非洲猪瘟的控制，猪周期掉头向下是必然的，把猪肉价格刨去，估计CPI就回到1%左右了。

03

我们回到文章题目——今明两年无通胀。

我说今明两年无通胀，并不代表这就是好事。毕竟适当的通胀对经济发展是有益的，对于我们普通老百姓来说，在通胀中才更容易赚钱。

但是，从当前中国的情况来看，由于人们对于未来经济前景的悲观，尽管商品供给会慢慢上来，老百姓消费动力并不强，已经出现“有效需求不足”的问题。

即：市面上的东西多，愿意买东西的钱少（报复性存钱已经出现了）。这就跟人和面蒸馒头似的，面多、水少，面自然是干的，就不会出现通胀；面少、水多，就成面糊了，自然会出现通胀； 而现在的情况是：面多、水少，则无通胀。

因此我判断，今年不可能有通胀，明年大概率也不会有，估计通胀是2022年的事情了。（当然，引起通胀的原因很多，引起通缩的原因也很多，无论是支持通胀还是通缩，大家都可以找出依据，但是要做出正确判断，一定要分析核心问题，看清大趋势）

正如前文所说，通胀并不一定是坏事，要看通胀是何种原因引起的。

未来几年，如果通胀不是由房地产引起，而是由新 科技 引起的，那就是好事。这说明，中国的5G与相关技术发展起来了，中国经济新的增长点产生了，大家都争先投资，造成资产价格上升。但是，我估计出现新技术成熟后的通胀现象还得等3-5年。

不过，股市等不了那么久，股市是要打“提前亮”的。

未来十年赚钱的机会一定是在资本市场，普通人（包括我）老老实实在A股做多就行了，别总想着一日暴富，带着这种思想的人，早晚吃大亏，前一段的石油期货就是这么回事。

对于我们做金融的人来说，不了解的东西一定不要投资，这就是铁律。未来，中国股民老老实实呆在A股，尽量不要加杠杆，老老实实做多，其实机会还是不少的。

A股投资的首要方向一定是与ICT（新兴电子产业）相关的行业。 当然这些企业在过去也涨了一大波，有些已经涨到一两百了，不过还有不少低估的企业，等着我们挖掘。

同时，与高端制造相关的行业如新材料、新能源、新装备也值得关注。（大家想想稀土的战略地位、想想三代半导体氮化镓的研发）

其他的公司尽量不要碰，因为目前A股的垃圾公司非常多。

我可以不客气地说，中国有3/4的上市公司以后都不能碰，未来他们的日子也会越过越差。特别是一些与新兴产业搭不上杆的民企上市公司，不了解尽量不要碰，否则会死的很惨。这些公司里面的猫腻太多，后期他们都会兜不住的。我不瞒大家说，我就是一家民企上市公司的董事，里面的事情我门清。

如果有相对激进点的投资者，可以关注 新三板精选层 的机会。这个板块其实有100多家净利润在1亿以上的好公司，细心挑好会有非常大的回报，当然要先达到新三板的投资门槛才行。

我就说那么多吧。

再次强调：我只提供投资方向与方法，不推介股票，大家也不要发信息询问哪些股票可以买，不好意思。

2020，通胀休矣！